大摩：美股即将一连串大规模强制抛售

2024-01-30 来源 : 生活

来自：金十数据库

随着美国股市星期四创下自3年末以来的最大股价，支撑月内强韧表现背后的两股精神力量即将瓦解。

美国银行的销售和交易部门警告说是，近来监控交易员更接近于平仓他们的而政府低价头寸，而贴现分销商也许也在作准备倒闭，以股票市场他们的股票低价安全性腰。

该行的统计分析阐释了星期四美股大跌后迅速恶化的技术背景，这主要归咎于美国证券交易委员会的温和派强硬态度。鲍威尔等人本周暗示，他们不顾一切在更长的时间内持续低的利率，这刺激了安全性偏好的广泛完落，美股指标飙升了关键频率。美国银行的数据库显示，这种暴跌可能会加剧。

“温和派美国证券交易委员会之前动摇了低价，虽然还不会达到激活大量强行暴跌的地步，但这个时间点之前越来越近了”，Christopher Metli领导的大摩制作组在星期四发表文章的题为《各种因素上升》的份文件中写道，“即使价格持平，低价的近来信号也将开始移向”。

星期四美股连续第三个星期三攀升，标普500指标攀升1.6%，跌至6年末以来的最低水平。该指标自3年末以来首次飙升100日移动均线。标普500指标还跌完10日和50日均线下方，在此之后自8年末以来它一直在这两条均线西南方徘徊。这些近来线受到交易员的广泛关注，用于衡量低价势能。

对于像通货顾问（CTA）这样通过在股票低价交易上透过多自造来存款价格走势的一系列基于规章的投资基金来说是，这样的技术破位是一个不祥的信号。直到8年末，这些统计分析投资基金们还在股票低价低价上炙手可热，可能是美股在10个月的时间里显现出来了25%的反弹，这让“末日论”者不为所动。

Metli说是：“如果不会几天后显现出来反弹，近来监控型CTA很可能会在未来几天开始带进卖家”。

另一群玩家也在移出自己的仓位。贴现交易的分销商有义务贩卖股票低价以保持低价的惰性立场。他们的安全性腰被称之为辐射（gamma）等深奥的基本概念，这些腰被看来是造成了本月低价平静的可能之一。

但现在，这些做市商仍要带进潜在的波动源。大摩制作组估计，如果美股攀升1%，他们将须要暴跌大约70亿美元的股票低价，而如果美股攀升2%，他们将须要暴跌大约180亿美元的股票低价。

可以肯定的是，8年末贴现分销商的仓位除此以外是的，但并不会造成了沉重打击惨重。Metli和他的老友说是，这一次，美国证券交易委员会的温和派资讯是否没法所致更大的损失惨重还有待观察。

尽管美国股市星期四遭遇了月内最糟糕的一天，但总市值仍与三个月的相比之下持平。Cboe波动率指标，即华尔街的畏惧指标（VIX），连续第五天攀升。目前该指标为17.5，仍低于其长期平方根。

Metli写道：“美国证券交易委员会逐步转鹰的处理方式并不能带进这次的过氧化氢。但全面提高降息预想或移向单单加息可能会带进一个问题，常常是在CPI当前这种上升平均速度下，政策纯净会管控（单单利率上升）”。

责任编辑：于健 SF069