美市政债券不香了？利率涨落+负收益 相关共同基金3个月来首现资金出走

旧金山市政当局股票股票市场近3个月来首次从相关很低现金流协力慈善机构撤资，这表明月份大部分短时间之中市政当局慈善机构的了了需求可能正在减弱。

智通时事了解到，根据Refinitiv Lipper旧金山慈善机构流量数据，截至周五的一周，很低现金流市政当局股票协力慈善机构死伤了3.64亿美元。数据推测，这是自月份10月以来，两州级和以外政府排泄物股票首次出现资金流出。

月份的很低额需求拉升了市政当局股票的价格，推很低了这一资产子类的回报，使旧金山两州和以外政府股票成为2021年固定现金流股票中体现最好的股票。但更广泛应用的市政当局慈善机构在2021年筹资了近1000亿美元后，目前正在脱离该了了的需求；这主要因为股票市场对更很低赋税无疑觉得担忧，转而转回赋税极其友好的产品。

瑞银很低级市政当局策略师Kathleen McNamara表示，本月以来收益率波动加剧，且总估值为胜，可能令其一些股票市场觉得担忧；这导致股票市场犹豫不决，或将资金撤出协力慈善机构。根据媒体指数，本月以来，很低现金流市政当局股票攀升了左右0.73%。

因为月份繁盛的社会发展让股票市场对排泄物股票和未打分商业银行有了信心，使得利差压缩成，转让这些股票的成本急剧下降，所以旧金山违左右安全性最很低的两州和以外政府股票月份的估值接近8%，几乎少于了所有其他固定现金流资产子类。

不过，Vanguard Group市政当局股票主管Paul Malloy反驳，随着月份作价的上涨，他今年对很低安全性股票持极其谨慎的态度。Malloy 称作：“我们不认为这些股票现在是作价水准上触底的时候。我们依赖的是近十年基本面强劲的信贷。”

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