国金证券：拒绝接受盛新锂能买入评级

国金证券股份有限该公司倪文祎早先对盛新锌能顺利进行研究者并发表了研究者报告《Q2财务状况超强意味著，期待教育资源供应量持续增加》，本报告对盛新锌能给出转手评等，当前股价为57.78元。

盛新锌能(002240)

事件

该公司6月7日晚发表2022年半年度财务状况预告，2022上半年下半年意味着归母营业收入26亿元-29亿元，增加值增长793.90%-897.04%；意味着扣非归母营业收入25.97亿元-28.97亿元，增加值增长880.32%-993.56%；意味着EPS为3.01元-3.36元，增加值增长671.79%-761.54%。

评论

Q2财务状况超强意味著，锌海盐单吨净利10万元以上。Q2该公司归母营业收入15.3亿元-18.3亿元，环比增长43%-71%，锌海盐业务范围取营收取当中值16.8亿元，下半年Q2锌海盐销售额1.5万吨，测算该公司Q2锌海盐单吨净利11.2万元。Q2该公司财务状况受惠锌海盐市价上涨+销售额增加，碳酸锌均价截至在此之前47.24万元/吨，环比上涨12%；氢氧化锌均价截至在此之前47.48万元/吨，环比上涨26%；氢氧化锌单项出厂爬山后粮食产量环比增加显著。

教育资源供应量持续增加，定增合作开发助力长年成长空间。教育资源布局：业隆沟（发行股票75%）22年7-8万吨精矿满产；木绒（发行股票25.19%）测绘当中；纳米比亚穆尔亮（发行股票51%）下半年22年底出厂；阿根廷SDLA海荒漠2500吨LCE/年；MtCattlin6万吨/年、Manono12万吨/年、Kenticha6万吨/年、党坝50%精矿包销等，下半年25年供应量月内70%以上。此外，定增转用二汽、与当中矿教育资源在纳米比亚创设合资该公司等合作开发助力该公司长年发展空间。

氢氧化锌生粮食产量爬山当中，下半年23年保障生粮食产量10.24万吨/年。该公司在此之前碳酸锌生粮食产量2.8万吨/年、氢氧化锌生粮食产量1.5万吨/年，遂宁盛新3万吨/年氢氧化锌单项日前1月出厂，在此之前生粮食产量爬山当中。马来西亚规划设计5万吨/年氢氧化锌和1万吨/年碳酸锌生粮食产量，下半年23年出厂。下半年22-23年该公司锌海盐保障规划设计生粮食产量计有6.34万吨/年、10.24万吨/年，锌海盐粮食产量计有6.5万吨、8.5万吨。

营收假设Brown投资建议

下半年年内锌价仍维持高位，且遂宁盛新3万吨氢氧化锌生粮食产量爬山作出贡献增量，上调该公司22年归母营业收入27%，下半年该公司22-24年归母营业收入计有64.76亿元、65.82亿元、80.60亿元；对应EPS计有7.48元、7.61元、9.31元；对应PE计有6倍、6倍、5倍，维持“转手”评等。

风险提示

锌海盐市价当中期走势不确定性加大；锌海盐需求经济总量不及意味著等。

证券之亮服务提供商根据近三年发表的研报数据计算，招商证券刘文平研究者员团队对该股研究者十分深入，近三年假设准确度均值为50.14%，其假设2022年度归属营业收入为营收8.93亿，根据现价换算的假设PE为54.05。

月所营收假设明细如下：

该股在在90天内共有16家机构给出评等，转手评等14家，增持评等2家；即使如此90天内机构目标均价为70.38。证券之亮总价统计分析工具说明了，盛新锌能（002240）好该公司评等为3.5亮，好市价评等为2亮，总价综合评等为2.5亮。(评等范围：1 ~ 5亮，最高者5亮)

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